empty
02.01.2025 08:02
Золото удивило. Продолжит в том же духе?

Лиха беда начало! После впечатляющих успехов золота в 2024 банки и инвестиционные компании ожидают, что оно продолжит ралли в 2025. Citi отмечает, что за последние 5 из 6 лет если драгметалл рос на 20% и более в предыдущий год, его средняя производительность в следующем году составляла 15%. Эксперты Financial Times выставляют консенсус-оценку в +7%. Как будет на самом деле?

2024 стал для золота впечатляющим. И дело не только в лучшей эффективности с 2010 и в одном из самых больших годовых приростов за всю историю. Дело не только в 40 рекордных максимумах и +30% на пике, что стало лучшей динамикой с 1978. Дело не только в том, что драгметалл с его конечными +27% обогнал S&P 500 и большинство активов товарного рынка. Все эти успехи были достигнуты на неблагоприятном фоне, когда доллар США укреплялся, а доходность казначейских облигаций росла как на дрожжах.

Эффективность золота и других активов товарного рынка

То же самое имело место в 2023, когда ФРС повышала ставки самыми агрессивными темпами за 40 лет, индекс USD уверенно двигался на север вместе с доходностью американских долговых обязательств, а золото все равно росло! А ведь исторически сложилось так, что укрепление доллара США и повышение ставок по облигациям становились непреодолимым препятствием для «быков» по XAU/USD. На финансовых рынках все перевернулось?

Неудивительно, что банки и инвестиционные компании выдают умеренно-оптимистичные прогнозы по золоту на 2025. Консенсус-оценка экспертов Financial Times предполагает его рост на 7%. Самый «бычий» прогноз из опрошенных в $3000 за унцию выдает Goldman Sachs. К числу главных «медведей» относятся Barclays и Macquarie, ожидающие падения котировок до $2500. По мнению последней компании, драгметалл сталкивается с давлением из-за укрепления доллара США, однако спрос на физический актив со стороны потребителей и официального сектора не даст ему упасть слишком низко.

«Быки» по XAU/USD рассчитывают на более низкие ставки, геополитику и покупки со стороны центробанков. Несмотря на замедление цикла ослабления денежно-кредитной политики, ФРС продолжит снижать стоимость заимствований, что приведет к переливу части капитала из фондов денежного рынка в $6,7 трлн в ориентированные на золото ETF.

Драгметалл взлетел до исторического максимума, а затем рухнул в ноябре из-за реализации принципа «покупай слух, продавай факт». «Быки» по XAU/USD опасались прихода к власти в США Дональда Трампа, а когда это произошло, стали фиксировать прибыль. Однако неопределенность никуда не исчезла. И политика республиканца увеличит волатильность финансовых рынков и поддержит золото.

Технически на дневном графике драгметалла продолжается формирование паттерна Всплеск и полка. Отбой от справедливой стоимости на $2645 за унцию станет основанием для формирования или наращивания шортов. Прорыв – для покупок.

Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Игорь Ковалев
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2

Долар одним пострілом уб'є двох зайців

Євро готується завершити шостий місяць поспіль у зеленій зоні. Це стане найтривалішою переможною серією для пари EUR/USD за останні 8 років. Поки ЄЦБ завершує цикл пом'якшення монетарної політики, ФРС планує

Игорь Ковалев 18:06 2025-06-27 UTC+2

Євро отримав удар у спину

Біда не приходить одна. Європейська промисловість починає втрачати темп після стрімкого зростання в період фронтального завантаження американського імпорту. Валютний блок є нетто-імпортером нафти. Тож ралі Brent через конфлікт на Близькому

Игорь Ковалев 15:21 2025-06-23 UTC+2

Долар тікає з поля бою

Нове — це добре забуте старе. Слово «рецесія» знову входить у моду на Forex та інших фінансових ринках. Американський індекс споживчих цін у травні не дотягує до прогнозів експертів Bloomberg

Игорь Ковалев 18:14 2025-06-12 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.