Esta mañana, el dólar estadounidense continuó debilitándose en casi todas las direcciones después de haber caído ayer un 0,5% en el índice DXY, situándose en 106,20.
El único par mayor del dólar que cerró al alza fue el par USD/JPY, donde el dólar subió un 0,17%, alcanzando 154,6, después de que el gobernador del Banco de Japón insinuara la posibilidad de un endurecimiento adicional sin especificar fechas.
Sin embargo, esta mañana el dólar también retrocedió frente al yen debido a una corrección generalizada. Cabe recordar que a finales de la semana pasada, cuando el índice DXY alcanzó un máximo anual de 107,07, los inversores comenzaron a cerrar activamente posiciones en la moneda estadounidense, asegurando beneficios.
En el último mes, el dólar ha subido más de un 2% frente a sus principales competidores. Esto fue resultado de la disminución de las expectativas del mercado sobre un agresivo recorte en la política monetaria de la Reserva Federal
El dólar también encontró apoyo en la confianza de los traders de que la política económica del presidente electo, Donald Trump, que incluyen la imposición de aranceles comerciales estrictos, la reducción de la inmigración y una rebaja de impuestos, generarían presión inflacionaria en la economía de EE. UU. Esto, a su vez, podría obligar a la Fed a mantener tasas altas o incluso aumentarlas nuevamente.
– El dólar ha estado en alza durante las últimas semanas. No es sorprendente que, tras movimientos tan significativos como este, los inversores hayan comenzado a tomar ganancias, señaló Jarrod Kerr, economista jefe de Kiwibank.
La mayoría de los expertos coinciden en que la actual corrección a la baja del dólar será breve. Un nuevo impulso para el dólar podría provenir de los avances en la formación de la administración Trump.
En particular, los mercados esperan con interés a quién elegirá Trump como Secretario del Tesoro. Según informes, la lista de candidatos incluye al exgobernador de la Fed Kevin Warsh y al multimillonario Marc Rowan.
Los analistas creen que cualquiera de estos candidatos podría respaldar la política arancelaria de Trump. El nombramiento del Secretario del Tesoro podría reducir aún más las expectativas dovish del mercado respecto a la política monetaria de la Fed y fortalecer el dólar.
Un USD fuerte ha llegado para quedarse
El hecho de que el dólar haya mostrado una tendencia alcista casi ininterrumpida desde septiembre ha llevado incluso a los analistas más pesimistas a revisar sus proyecciones.
Recientemente, el banco más grande del mundo, The Goldman Sachs, cambió su perspectiva sobre el dólar, adoptando un enfoque alcista. Antes, los especialistas del banco esperaban que el dólar cayera gradualmente desde niveles altos, pero la situación tras las elecciones en EE. UU. los convenció de lo contrario.
– Ya no esperamos una caída significativa del dólar. Por el contrario, la moneda estadounidense está entrando en una nueva etapa de fortalecimiento, respaldada por los planes de Trump de introducir altos aranceles. Creemos que el crecimiento del USD se prolongará por un buen tiempo, – declaró el equipo de The Goldman Sachs.
Según los expertos, los aranceles jugarán un papel clave en la política económica de EE. UU. el próximo año, junto con cambios fiscales adicionales.
– La política arancelaria de Trump aumentará los costos de importación en EE. UU., al tiempo que reducirá los gastos empresariales dentro del país, lo que fomentará un mayor fortalecimiento del dólar, – señalaron los analistas.
Según sus previsiones, el dólar crecerá frente a una cesta de grandes divisas un 3% durante el próximo año. El euro se debilitará frente al billete verde hasta 1,03 y el yen hasta 159,00.
A pesar de este optimismo, los estrategas consideran poco probable que el dólar alcance los máximos de 2022 (114,00 en el índice DXY).
Los analistas también creen que una subida sostenida del dólar probablemente incitará a otros gobiernos a intervenir y apoyar sus divisas, ya sea mediante una acción directa en los mercados de divisas o subiendo las tasas de interés.
- Esperamos que un dólar fuerte catalice nuevas intervenciones en varios países o que se responda con una política monetaria más restrictiva», afirman los estrategas, refiriéndose, por ejemplo, a Japón, donde las autoridades han intervenido en el mercado más de una vez en los dos últimos años para apoyar al yen.
Goldman Sachs cree que Tokio puede volver a intervenir si el yen sigue debilitándose, o puede optar por fortalecerlo de forma natural y volver a subir las tasas de interés.
Perspectivas técnicas del par EUR/USD
El par EUR/USD mostró signos de una dinámica alcista el lunes, intentando alcanzar 1,0600 después de haber cotizado cerca de 1,0500 la semana pasada.
Sin embargo, el par permanece profundamente en territorio bajista, significativamente por debajo de la media móvil exponencial de 200 días, ubicada en 1,0884.
Para que la tendencia alcista del euro sea sostenible, los compradores deben superar la resistencia técnica entre 1,0700 y 1,0800, lo que parece poco probable en este momento.
Perspectivas técnicas del par USD/JPY
Técnicamente, el fallo del par USD/JPY para mantenerse por encima del nivel psicológico de 155,00 el lunes, seguido de un retroceso, genera cautela entre los compradores. Sin embargo, el par aún puede encontrar soporte cerca de 153,85, confirmado por osciladores positivos en el gráfico diario.
Un avance sostenido por encima de 155,00 podría permitir que el par supere la resistencia intermedia en 155,70, apuntando hacia el nivel de 156,00. Un movimiento adicional al alza podría llevar a una nueva prueba del máximo alcanzado el viernes pasado en 156,75.
Por otro lado, una continuación de las ventas podría llevar a nuevas pérdidas, rompiendo el nivel de soporte en 153,25 y abriendo el camino hacia el área clave de 152,70-152,65. Un quiebre convincente por debajo podría llevar a probar el soporte clave en la media móvil simple de 200 días, ahora situada entre 151,90 y 151,85.
