empty
06.01.2025 17:14
В еврозону возвращается инфляция, перспективы евро по-прежнему слабые

Перед публикацией отчета по потребительской инфляции в еврозоне риски возобновления роста цен возросли, поскольку крупнейшие страны еврозоны отчитались о превышении роста цен над прогнозами. В Германии цены росли в декабре быстрее прогнозов, показав 2.6% г/г против 2.2% месяцем ранее, в Испании инфляция за тот же период достигла 2.8% при прогнозе 2,6%. Франция опубликует свой отчет завтра за 2 часа до выхода общеевропейских данных, и если и там будет зафиксирован рост цен выше прогнозов, то с высокой вероятностью евро отреагирует усилением роста.

Изображение больше не актуально

Временное это явление или возврат инфляции на широкой основе – пока неясно, но риски того, что ЕЦБ окажется перед сложным выбором, растут. Одна из очевидных причин – остановка транзита газа из России после отказа Украины продлить транзитное соглашение. Цена на газ на бирже TTF выросла от минимумов в феврале прошлого года вдвое, достигнув в начале января 540 долл./1000м3, и вслед за общей инфляцией неизбежен рост и базового показателя, xxто будет означать рост инфляции при слабых экономической перспективе.

Вторая причина, которая предполагает возврат высокой инфляции, – угроза более высоких торговых пошлин, с которыми столкнется экономика Еврозоны при торговле с США. Пока это угроза гипотетическая, поскольку Трамп обозначил те страны, которые, по его мнению, будут первыми в списке - Китай, Мексика, Канада, но наивно предполагать, что Европе удастся отсидеться в стороне.

Текущие рыночные прогнозы предполагают снижение ставки ЕЦБ в наступившем году в общей сложности на 100п, и это значительно больше, чем прогноз по снижению ставки ФРС. Возникающая при этом движущая сила предполагает рост доходности в пользу доллара, что создает долгосрочное давление на евро. Однако если возврат инфляции подтвердится, а экономика еврозоны покажет относительную устойчивость, то в этом случае прогнозы по ставке ЕЦБ будут пересмотрены, что, в свою очередь, может создать базу для коррекционного роста евро.

Есть ли основания для подобного сценария – покажет уже ближайшее время. Композитный индекс деловой активности в декабре оказался выше прогнозов, поднявшись с 49.5п до 49,6п, это по-прежнему зона сокращения, и глобально ничего не изменилось, да и начавшийся рост цен на энергоносители будет оказывать дополнительное давление.

Спекулятивное позиционирование по евро остается медвежьим. Сегодня вечером будет опубликован актуальный отчет CFTC, выпуск которого запоздал из-за новогодних праздников, возможно, он что-то изменит в позиционировании, но пока нужно исходить из того, что признаков разворота по EUR/USD нет. Расчетная цена ниже долгосрочной средней и также смотрит на юг.

Изображение больше не актуально

Евро на прошлой неделе обновил более чем двухлетний минимум, добравшись до 1.0225. Текущая коррекция, вероятнее всего, будет недолгой, сопротивление 1.0440/50, после чего ожидаем возобновления продаж. Ключевым фактором в ближайшей перспективе для евро будет публикация во вторник индекса потребительской инфляции за декабрь, если данные по Германии, оказавшиеся выше прогнозов, утащат за собой общеевропейский индекс, то коррекционный рост может получить развитие. В противном случае евро сформирует локальный пик и вновь развернется на юг, попытавшись вернуться к 1.0225 и закрепиться ниже.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Евгений Климов
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Обзор пары GBP/USD. 11 июля. Что не так с американской инфляцией?

Валютная пара GBP/USD в течение четверга не сумела закрепиться выше скользящей средней линии, поэтому коррекция пока продолжается. Во второй половине дня доллар США резко начал дорожать, чему объяснений

Станислав Полянский 02:06 2025-07-11 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 11 июля. Щедрость и размах Дональда Трампа поражает.

Валютная пара EUR/USD в течение четверга продолжала очень спокойно и без спешки сползать вниз. А мы продолжаем ожидать, когда текущая коррекция завершится и будет возобновлен восходящий тренд. Справедливости ради, нужно

Станислав Полянский 02:04 2025-07-11 UTC+2

Новое помилование Евросоюза и пошлины на медь

9 июля многие участники рынка ждали с большой опаской. Все последние месяцы Дональд Трамп постоянно нагнетал обстановку вокруг максимальных тарифов, которые будут немедленно возвращены, если торговые партнеры США не пойдут

Александр Днепровский 20:56 2025-07-10 UTC+2

Дональд Трамп требует снизить ставки

Дональд Трамп продолжает наседать на ФРС и Джерома Пауэлла. Вчера президент США в очередной потребовал ФРС понизить процентную ставку и снова назвал Пауэлла «Мистер Медлительность». На этом статью можно было

Александр Днепровский 20:09 2025-07-10 UTC+2

GBP/USD. Фунт в ожидании важного релиза

Фунт в паре с долларом снижается вторую неделю подряд. Буквально 10 дней назад – 1-го июля – пара gbp/usd обновила почти четырёхлетний максимум, обозначившись на отметке 1,3787 (это максимальное значение

Ирина Манзенко 15:19 2025-07-10 UTC+2

Доллар победит в торговой войне

Евро уязвим для краткосрочной коррекции, так как финансовые рынки переоценивают фактор скорого заключения торгового соглашения между США и Европейским союзом. Инсайд Bloomberg утверждает, что вслед за Британией, Китаем и Вьетнамом

Игорь Ковалев 15:16 2025-07-10 UTC+2

РБА сохранил ставку на прежнем уровне и поддержал бычий настрой по AUD/USD

Резервный Банк Австралии (РБА) удивил рынки, оставив процентную ставку без изменения на уровне 3,85%, хотя рынки были уверены в очередном снижении. Решение вызвало недовольство среди участников рынка, поскольку РБА нарушил

Евгений Климов 14:22 2025-07-10 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Текущая ситуация на рынке

Сегодня японская иена испытывает внутридневное давление со стороны продавцов. Инвесторы уверены, что усиление торговой напряжённости усугубит экономические проблемы Японии и вынудит Банк Японии отказаться от планов повышения процентных ставок

Ирина Янина 13:30 2025-07-10 UTC+2

Доллар остается под давлением

Доллар остается под давлением, а его индекс USDX снизился в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии, протестировав важный краткосрочный уровень поддержки 97.33 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике). Рыночная волатильность

Юрий Толин 13:09 2025-07-10 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Неопределённость торговой политики президента США Дональда Трампа и её влияние на мировую экономику продолжают удерживать инвесторов в напряжении

Сегодня цена на золото сохраняет положительную динамику второй день подряд. Неопределённость торговой политики президента США Дональда Трампа и её влияние на мировую экономику продолжают удерживать инвесторов в напряжении. Дополнительную поддержку

Ирина Янина 12:57 2025-07-10 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.