empty
13.01.2022 16:40
Еврооблигации бьют рекорды, компании спешно привлекают наличность

Хотя рынок позитивно отреагировал на сегодняшнее выступление главы ФРС Пауэлла, заверившего общественность в постепенности своих действий, инвесторы по-прежнему уводят средства в тихие гавани.

Еврооблигации бьют рекорды, компании спешно привлекают наличность

Так, сегодня, в четверг 13 января, европейский рынок долговых обязательств бьет рекорды продаж в объеме 107 млрд. долларов за одну неделю, поскольку заемщики все же спешат опередить рост процентных ставок.

Это превышает рекорд, установленный два года назад, когда пандемия коронавируса впервые обрушилась на мир.

Ажиотаж на рынке государственных и корпоративных займов следует за более ранним, чем обычно, закрытием рынка в преддверии Рождества, в то время как Европейский центральный банк собирается начать сворачивать покупки облигаций. Повышение ставок также ожидается в США после самого большого скачка потребительских цен в США почти за четыре десятилетия в прошлом году.

На этой неделе Португалия и Испания собрали рекордное количество средств благодаря займам.

«Есть немного больше нервозности по поводу того, насколько спреды и доходность могут расшириться из-за действий ФРС и общей картины инфляции», — сказал Марко Бальдини, глава синдиката облигаций EMEA и Японии в Barclays Plc. «Это определенно побуждает эмитентов заключать сделки до того, как они отключатся, тогда как в другие годы они, возможно, ничего не сделали».

Изображение больше не актуально


Не отстают и крупные наднациональные и суверенные эмитенты, такие как французское агентство CADES и Европейский фонд финансовой стабильности. Это способствовало широкому открытию биржевого года на рынке.

Инвесторы «затариваются наличными» вовсю: EFSF подал заявки на 30 млрд евро (34 млрд долларов) для своей сделки на 5,5 млрд евро, состоящей из двух частей, в то время как CADES разместила заказы на сумму более 26,5 млрд евро для своей продажи за 6 млрд евро.

Бум корпоративных облигаций

Компании также стремятся привлечь наличность до сворачивания текущей денежно-кредитной политики.

«Поскольку программа покупки подходит к концу, эмитенты стремятся воспользоваться очень надежными условиями финансирования», — сказал Нил Ганатра, глава подразделения рынков долгового капитала в регионе EMEA, синдикат SSA Deutsche Bank AG. «Когда мы смотрим на имена, которые вышли на рынок, мы видим, что они являются традиционными частыми эмитентами».

На корпоративном рынке теперь ежедневно происходят крупные сделки, так как фирмы ухватились за все еще относительно низкую стоимость заимствований в Европе по мере приближения первого года корпоративных доходов и последующего периода затишья.

Так, Enel SpA, Prosus NV и E.On SE привлекли не менее 1 млрд евро каждая.

Это помогло продвинуть продажи без SSA опередив рынки облигаций США, где выпуск ценных бумаг достиг объема в 36 млрд долларов на закрытие среды.

Само собой, заимствование соответствует самым высоким прогнозам начала этого года, согласно которым 39% респондентов заявили, что ожидают превышения недельных продаж отметки в 50 млрд. евро.

Январь сам по себе традиционно является одним из самых загруженных месяцев года для публичного выпуска синдицированных долговых обязательств, но скорый поворот в политике Центральных банков заставляет рынки торопиться.

«Мы наблюдаем изобилие предложений, потому что это первая полная неделя в году, когда все возвращаются за свои рабочие места», — сказал Ганатра из Deutsche Bank. «На прошлой неделе, в связи с праздниками, окна исполнения были очень плотными».

Тем не менее, по его словам, «выполнение транзакции уже не так просто, как в прошлом году».

Например, на первичном рынке Европы в четверг аж 19 эмитентов предлагают 21 транш. В частности отметились следующие отрасли: фирмы недвижимости, которые поглощают досрочный отзыв облигаций, сельскохозяйственная сфера увеличивает пулы облигаций на 50 млн. евро, пользуясь спросом у инвесторов. Активны также разработчики программного обеспечения.

В Китае застройщики продолжили снижение на фоне признаков роста долгового стресса в пострадавшем секторе. Теперь уже Country Garden Holdings Co., не может найти спрос на конвертируемые облигации на сумму 300 млн долларов, поскольку предложение на рынке облигаций избыточно, а китайские девелоперы уже второй месяц подводят местную экономику, отпугивая трейдеров.

Так, по инсайдероской информации, несколько крупнейших китайских банков стали более избирательно подходить к финансированию проектов в сфере недвижимости местными органами власти, опасаясь, что некоторые из них берут на себя слишком большой риск после того, как они заменили частных застройщиков в качестве основных покупателей земли.

А китайские девелоперы с мусорным рейтингом, которые ближе к инвестиционному уровню, чем многие сопоставимые компании, вообще пережили одно из самых больших падений цен на долларовые облигации в четверг.

В Америкефинансовые менеджеры также отказываются от бросовых облигаций США и все сильнее склонны вернуться в зону высококачественного долга, поскольку за ненадежные бумаги они получают наименьшую компенсацию за такой риск со времен до пандемии. Премии за риск по бросовым облигациям самого высокого уровня были всего на 0,72 процентных пункта выше, чем по корпоративным облигациям с самым низким уровнем инвестиционного уровня в конце декабря.

Их решение также подстегивают данные по инфляции.

К чему приводит такой интерес к облигациям?

Для остальных рынков это означает серьезнейший отток средств. Индексы акций будут в ближайшее время проседать, поскольку деньги утекли в сектор облигаций. Крипторынкам также не стоит ожидать сильного бычьего всплеска из-за стремления инвесторов хеджировать свои риски.

Главные валютные пары растут, учитывая объемы облигационных пулов, которые требуется обслужить. Вероятно, эта тенденция сохранится до очередных крупных отчетов по ценам и безработице.

Читать другие статьи автора:

Инфляция в еврозоне превысила прогнозы аналитиков, евро дорожает
Где остановится падение рынков?
Рынок пришел в движение: на фоне экономики ограничений компании срочно выкупают свои бумаги
Декабрьская аналитика показала массовую миграцию рабочих в США
2021 – год слияний и поглощений: как трейдеру использовать эту информацию

Читать все статьи автора

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Егор Данилов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Дайджест новостей рынка США 1.08

Дональд Трамп призывает Федеральную резервную систему снизить ставки до уровня около 1,75%. Проблема заключается в высоком государственном долге и растущем бюджетном дефиците, что может привести к фискальному кризису. Это заявление

Екатерина Киселева 14:56 2025-08-01 UTC+2

Доллар: Реванш на глобальной арене

Июль стал месяцем, когда доллар вернул себе лидерство на валютном рынке, перекрыв все потери июня и поднявшись на 3,38% по индексу. Фундаментальные факторы сложились в его пользу, и сейчас американская

Анна Зотова 12:49 2025-08-01 UTC+2

Новые тарифы Трампа: кто попал под удар и как отреагировал доллар

Дональд Трамп не стал дожидаться формального дедлайна 1 августа и уже накануне озвучил новый пакет тарифов сразу для десятков стран. Какие из торговых партнеров оказались в выигрыше, а кто попал

Алена Иванницкая 08:07 2025-08-01 UTC+2

Падение гигантов: Amazon тянет Nasdaq вниз, доллар бьет трехлетний рекорд

Фьючерсы Nasdaq упали на 0,2% после падения акций Amazon. Доллар готовится к недельному росту на 2,4%, лучший показатель за 3 года. Рост инфляции, стабильность рынка труда. Индексы упали: Dow Jones

Глеб Франк 08:07 2025-08-01 UTC+2

От NonFarm Payrolls к теории заговора – доллар возвращается в строй? (дополнено)

Президент США подгоняет ФРС снижать ставку. Сообщается, что Дональд Трамп даже отправил Джерому Пауэллу таблицу ставок центральных банков мира с указанием того, где, по его мнению, должна быть ставка

Светлана Радченко 04:07 2025-08-01 UTC+2

Доллар рушит планы евро

На валютном рынке очередная перетасовка сил: евро в считаные дни оказался под мощным давлением, потеряв за неделю 2,5% против доллара. Причина – стремительное возвращение интереса к американской валюте после серии

Анна Зотова 17:10 2025-07-31 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 31.07

Американские фондовые индексы завершили вчерашний день разнонаправленно, с небольшим снижением S&P 500 и Dow Jones, в то время как Nasdaq 100 показал небольшой рост. Фьючерсы на индексы сейчас растут

Екатерина Киселева 12:16 2025-07-31 UTC+2

Нервный июль: рынки колеблются на фоне сигналов ФРС и пошлин США

MSCI -0,28% до 933,15 — давление со стороны сильного доллара и заявлений ФРС. Пауэлл: говорить о снижении ставки в сентябре рано. Dow Jones -0,38%, S&P 500 -0,12%, Nasdaq +0,15%. Медь

Глеб Франк 11:02 2025-07-31 UTC+2

Орлиные настроения доллара: USD воспарил над рынком, евро просел, а биткоин опасается спада

После заседания Федрезерва по поводу ключевой ставки американская валюта обрела второе дыхание. Гринбек продемонстрировал долгожданный рост, опередив просевший евро. Последнему приходится нелегко: на EUR давят американские пошлины и негативные настроения

Лариса Колесникова 09:06 2025-07-31 UTC+2

Итоги заседания Банка Японии: что решил регулятор и почему иена резко выросла

Вчера иена оказалась под ударом – после жестких сигналов ФРС японская валюта резко просела к доллару. Но уже сегодня ситуация повернулась на 180 градусов: рынок лихорадочно отыграл итоги свежего заседания

Алена Иванницкая 07:45 2025-07-31 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.