O par GBP/USD tem estado numa tendência de queda acentuada esta semana, caindo mais de 300 pontos em apenas alguns dias. Ontem, os ursos do GBP/USD empurraram o preço para um mínimo de 14 meses de 1,2237, marcando o primeiro teste de 1,22 desde novembro de 2023. Em particular, o instrumento caiu acentuadamente, apesar de o índice do dólar americano ter enfraquecido, indicando que o movimento descendente do GBP/USD é impulsionado não só pela força do dólar, mas também pela libra esterlina.
A libra esterlina está a perder terreno no meio de uma venda de títulos de dívida pública do Reino Unido. O rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos subiu para o seu nível mais elevado desde 2008, enquanto o rendimento das obrigações a 30 anos atingiu um máximo de 27 anos. Os preços das obrigações, que se correlacionam inversamente com os rendimentos, estão a cair em sintonia com a libra.
Principais fatores que contribuíram para a queda do GBP
A fraqueza da libra esterlina decorre da deterioração das previsões orçamentárias, do crescimento econômico fraco no Reino Unido e da persistência da inflação elevada.
De acordo com o último relatório sobre a inflação, o IPC do Reino Unido subiu para 2,6% em termos anuais em novembro, o ritmo mais rápido desde março do ano passado. A inflação subjacente aumentou para 3,5%, marcando o segundo mês consecutivo de aceleração. O índice de preços de varejo também subiu para 3,6%, o nível mais alto desde julho de 2024.
O crescimento econômico no Reino Unido praticamente estagnou. Os dados revisados de dezembro indicaram que o PIB do terceiro trimestre de 2024 permaneceu estável em termos trimestrais, não atendendo à previsão de um aumento de 0,2%. Isso reflete uma clara tendência de desaceleração: o PIB cresceu 0,7% no primeiro trimestre, 0,5% no segundo trimestre e 0,0% no terceiro trimestre. A economia britânica registrou uma expansão anual de apenas 0,9%, em comparação com a estimativa anterior de 1,0%.
De acordo com um relatório recente do Deutsche Bank, a economia do Reino Unido enfrenta uma possível contração no quarto trimestre de 2024, com modelos de previsão sugerindo uma queda trimestral de 0,1%.
Preocupações do Mercado e Turbulência Política
Os elevados custos dos empréstimos geraram sérias preocupações entre os investidores quanto à situação financeira do Reino Unido, levando a uma nova desvalorização da libra. Normalmente, os rendimentos mais altos das obrigações apoiam a moeda, mas essa correlação foi quebrada devido às preocupações do mercado sobre as perspectivas econômicas do país.
O Financial Times menciona que o Tesouro britânico pode ter que contrair um empréstimo adicional de 10 bilhões de libras até o final do ano fiscal (março de 2025) para cumprir seus planos de endividamento. Analistas temem que esse limite seja ultrapassado, obrigando o governo a aumentar impostos ou a cortar despesas — medidas que poderiam desacelerar ainda mais o crescimento econômico.
Além disso, a libra esterlina enfrenta os efeitos do chamado "efeito Trump". Aliados de Donald Trump têm criticado duramente o primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, com Elon Musk liderando as acusações. Musk acusou publicamente Starmer de encobrir crimes violentos durante seu mandato como diretor do Serviço de Acusação da Coroa (2008-2013). Fontes internas do Financial Times indicam que Musk também está discutindo a possibilidade de Starmer ser afastado, com aliados de extrema-direita no Reino Unido, antes das próximas eleições gerais.
Perspectivas para o GBP/USD
Nesse contexto, a libra está tendo dificuldades para encontrar suporte, e qualquer recuperação sustentada do GBP/USD, mesmo que como uma correção, só será provável se o dólar americano enfraquecer. O dólar, por sua vez, aguarda os dados do NonFarm Payrolls de dezembro. As previsões preliminares indicam que o desemprego nos EUA se manterá em 4,2%, com a economia americana acrescentando 164.000 postos de trabalho em dezembro. Os ganhos médios por hora devem continuar estáveis em 4,0%. Mesmo que esses números atendam às expectativas, o dólar americano provavelmente ganhará apoio, considerando o fraco relatório de empregos do ADP (122.000 postos).
Análise Técnica
O par GBP/USD rompeu de forma impulsiva o nível de suporte de 1,2280 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no gráfico diário), mas não conseguiu se consolidar abaixo desse nível. O preço permanece entre os níveis médio e inferior das Bandas de Bollinger e abaixo de todos os indicadores Ichimoku, que sinalizam uma tendência de baixa.
Podemos utilizar recuos corretivos para abrir posições curtas com um alvo inicial em 1,2280 (o suporte mencionado) e um alvo secundário em 1,2240 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no gráfico semanal).
