empty
16.01.2025 12:54
S&P 500 сбросил оковы

Инфляция, инфляция и еще раз инфляция! Замедление базового CPI до 0,2% м/м в декабре вкупе с умеренно-голубиными комментариями чиновников ФРС, сильной корпоративной отчетностью от банков и шумихой вокруг квантовых исчислений позволило S&P 500 отметиться лучшей динамикой с президентских выборов. Инвесторы как будто сбросили груз с плеч и бросились покупать изрядно подешевевшие акции.

Если в четвертом квартале рост доходности казначейских облигаций воспринимался как побочный продукт сильной экономики, которую Дональд Трамп намеревался разогнать при помощи фискальных стимулов и дерегулирования, то в начале 2025 все изменилось. Ралли ставок долгового рынка приняло угрожающие обороты. Инвесторы всерьез обсуждали их рост по 10-леткам до 5%, что усилило бы переоценку S&P 500. Широкий фондовый индекс и без того выглядит дорогим с точки зрения соотношения цены и ожидаемой прибыли на акцию.

Динамика соотношения P/E по S&P 500

Точки над i должен был расставить отчет об инфляции за декабрь. Инвесторы пропустили мимо ушей разгон потребительских цен до 2,9%, сконцентрировав внимание на замедлении базового CPI до 0,2% м/м и 3,2% г/г. В результате шансы сохранения ставки по федеральным фондам на уровне 4,5% до конца года упали с 26% до 16%. Вероятность более чем одного снижения стоимости заимствований подскочила с 35% до 50%. S&P 500 почувствовал, что тема кровотечения из носа в виде ужесточения денежно-кредитной политики в 2025 снята со стола и отметился бурным ралли.

На самом деле влияние инфляции на инвестиционные портфели велико. Если дезинфляционный тренд CPI и PCE восстановится, ФРС будет снижать ставки, что является хорошей новостью для широкого фондового индекса. Напротив, разгон цен приведет к возобновлению ралли доходности казначейских облигаций, что на старте 2025 утопило S&P 500.

Спасительной соломинкой для американских акций представлялся сезон корпоративной отчетности. По оценкам Bank of America, позитивная статистика от компаний внесла 68%-й вклад в ралли широкого фондового индекса в 2024. Она позволила ему пережить сложные времена во время цикла ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва в 2022-2023.

Джон Уильямс из ФРБ Нью-Йорка, Томас Баркин из ФРБ Ричмонда и Остан Гулсби из ФРБ Чикаго считают, что дезинфляционный тренд в США остается в силе, что предполагает возобновление цикла монетарной экспансии. Рынок ожидает, что снижения ставки по федеральным фондам произойдут в июне и декабре. Если так, у акций появляется прекрасная возможность отыграться.

Технически на дневном графике S&P 500 неспособность «медведей» закрепиться ниже нижней границы треугольника свидетельствует об их слабости. Рост фондового индекса выше справедливой стоимости на 5930 создает основания для покупок. Напротив, падение ниже этого уровня вернет интерес инвесторов к продажам.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Война ведомств на фоне уличных баталий

Несколько дней подряд в некоторых крупных городах США продолжаются протесты и беспорядки, вызванные новой иммиграционной политикой Дональда Трампа. Напомню, что на этот раз президент США принял решение депортировать всех нелегальных

Александр Днепровский 20:59 2025-06-12 UTC+2

Трамп рассылает «письма счастья»

Не прошло и двух недель с того момента, как Дональд Трамп повысил пошлины на импорт стали и алюминия для всех стран мира, кроме Великобритании. Напомню, что с Великобританией переговоры

Александр Днепровский 20:50 2025-06-12 UTC+2

GBP/USD. Слабый фунт сильнее слабого гринбека

Вслед за слабыми данными по рынку труда в Великобритании сегодня были опубликованы не менее слабые данные по росту британской экономики. Почти все компоненты сегодняшнего отчёта вышли в «красной зоне», повышая

Ирина Манзенко 17:01 2025-06-12 UTC+2

Доллар бежит с поля боя

Новое – это хорошо забытое старое. Слово «рецессия» снова входит в моду на Forex и других финансовых рынках. Американский индекс потребительских цен в мае не дотягивает до прогнозов экспертов Bloomberg

Игорь Ковалев 15:32 2025-06-12 UTC+2

Евро продолжает уверенный рост против доллара

Евро продемонстрировал уверенный рост против американского доллара после ряда заявлений представителя Европейского центрального банка. Член Исполнительного совета Изабель Шнабель сегодня в ходе интервью заявила, что кампания регулятора по снижению процентных

Павел Власов 13:49 2025-06-12 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Неопределенность в торговле и растущая геополитическая напряженность способствует росту цен на золото

На текущей неделе цена на золото демонстрирует рост. Рынок реагировал на позитивные новости относительно торговых переговоров между США и Китаем, однако эта реакция оказалась недолгой из-за новых угроз введения пошлин

Ирина Янина 13:07 2025-06-12 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена привлекает потоки безопасной гавани на фоне торговой неопределенности и растущей геополитической напряженности

На текущей неделе японская иена демонстрирует сильный внутридневной рост, достигнув новых недельных максимумов против доллара США. В условиях усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и угрозы введения новых тарифов

Ирина Янина 12:36 2025-06-12 UTC+2

EUR/USD. Почему дешевеет доллар?

Индекс доллара США сегодня обновил почти двухмесячный минимум, снизившись к основанию 98-й фигуры. Основные долларовые пары изменили свою конфигурацию соответствующим образом, отражая общее ослабление американской валюты. Пара eur/usd, например, обосновалась

Ирина Манзенко 11:35 2025-06-12 UTC+2

EUR/USD. Пара EUR/USD привлекает покупателей на фоне более слабого доллара

На текущей неделе пара EUR/USD демонстрирует устойчивый восходящий тренд, достигнув уровня около 1,1540, — самого высокого с 22 апреля. Фундаментальные факторы и техническая картина указывают на продолжение роста. Доллар

Ирина Янина 11:10 2025-06-12 UTC+2

ФРС права, рано еще снижать ставки (ожидаю снижения #SPX и повышения цены на золото)

Опубликованные в среду свежие данные индекса потребительских цен в Америке, несмотря на то что оказались ниже консенсус-прогноза, констатировали факт сохранения инфляционного давления, что в полной мере оправдывает нерешительность ФРС возобновить

Виктор Василевский 10:11 2025-06-12 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.