empty
30.12.2024 08:40
Что будет с иеной в 2025 году?

Иена снова оказалась одной из худших валют в Группе 10 по итогам года. С начала января ее курс упал к доллару более чем на 10%, достигнув на прошлой неделе 5-месячного минимума 158,09. Многие аналитики считают, что в перспективе следующих 12 месяцев слабость японской валюты сохранится, тогда как доллар продолжит доминировать на рынках. Разбираемся, что послужит для этого триггером и как низко может упасть курс JPY в следующем году.

Что происходит с иеной сейчас?

По итогам прошлой недели японская валюта спикировала к своему американскому оппоненту на 0,9%, протестировав в четверг самую низкую с 17 июля отметку 158,09.

Давление на иену оказало возобновление кэрри-трейдинга с ее участием. Участники рынка снова принялись занимать средства в JPY, чтобы инвестировать их в более высокодоходные валюты, такие как доллар США.

Триггером для этого послужила сохраняющаяся монетарная дивергенция между Японией и Соединенными Штатами. Напомним, что неделей ранее оба регулятора провели последние в текущем году совещания по вопросам ДКП, которые в очередной раз подчеркнули разность их подходов к изменению процентных ставок.

На своей декабрьской встрече BOJ снова решил оставить стоимость заимствований на прежнем уровне после того, как в этом году дважды повысил ее.

Кроме того, Центробанк дал четко понять, что не будет форсировать дальнейшую нормализацию своего монетарного курса из-за внутренних и внешних рисков, в частности, высокой неопределенности в отношении будущей политики недавно избранного президента Дональда Трампа.

Поскольку Трамп официально вступит в должность всего за несколько дней до январского заседания Банка Японии, у регулятора не будет достаточно времени, чтобы оценить первые шаги новой администрации США и их потенциальное влияние на глобальную экономику.

Многие участники рынка считают, что в условиях сохраняющейся неопределенности Банк Японии, скорее всего, примет решение воздержаться от повышения ставок и в январе.

С другой стороны, большинство инвесторов сейчас склоняются к тому, что в следующем месяце американский регулятор также не будет ничего предпринимать относительно своих процентных ставок после того, как в конце этого года он снизил их на трех заседаниях подряд.

Уверенность рынка в более ястребиной политике ФРС укрепилась после декабрьского заседания комитета, на котором регулятор представил обновленные прогнозы по ставкам, инфляции и экономическому росту.

В этом месяце американские чиновники повысили свои предыдущие оценки насчет роста цен и ВВП на 2025 год, что привело к логичному снижению прогнозов по ставкам.

Прямо сейчас члены FOMC ожидают двух раундов сокращения в следующем году, тогда как еще в сентябре dot plot указывал на четыре голубиных шага.

В пользу более ястребиной политики ФРС в 2025 году говорят также угрозы избранного президента Дональда Трампа ввести жесткие тарифы в отношении основных торговых партнеров США, как только он официально займет Белый дом.

Считается, что такая политика может спровоцировать рост экономики и вместе с тем скачок инфляции, что избавит Центробанк от необходимости снижать процентные ставки.

Как видим, сейчас у рынка есть все основания полагать, что существенный разрыв в ставках США и Японии, который на протяжении более двух лет способствовал росту доллара к иене, сохранится и в следующем году. По этой причине инвесторы снова активно покупают американскую валюту против иены.

Что ждет иену в следующем году?

По данным FactSet, доходность 10-летних казначейских облигаций США на 3,5% выше, чем у их японских аналогов. Это еще одна причина, по которой в конце года трейдеры снова вернулись к кэрри-сделкам с участием JPY.

C начала декабря японская валюта снизилась к доллару на 10 иен. Многие эксперты считают, что это далеко не предел и прогнозируют дальнейшее ее ослабление по мере укрепления доходности 10-летних US Treasuries, которая на прошлой неделе достигла нового 7-месячного максимума.

Подъему доходности американских бондов способствуют ожидания рынка менее голубиной политики ФРС на фоне возможного введения жестких торговых пошлин со стороны новой администрации Белого дома США.

Если в начале года Дональд Трамп действительно претворит в жизнь свои громкие обещания, это может спровоцировать мощную волну укрепления доходности трежерис, в результате чего доллар, который несколько дней назад взлетел до самого высокого более чем за два года уровня, подскочит еще больше, а иена – наоборот, снизится.

Экономист Mizuho Securities Секи Омори прогнозирует значительный рост кэрри-сделок с участием японской валюты в первом квартале 2025 года на ожиданиях того, что и ФРС, и Банк Японии будут менять свою политику плавно и постепенно.

– Я уверен, что следующий год также пройдет под знаком кэрри-трейда, и иена сохранит свою слабость к доллару, который продолжит расти по всем фронтам, – заявил эксперт.

Стратеги Societe Generale, напротив, прогнозируют, что к концу следующего года курс иены вырастет до 142,00 благодаря тому, что Банк Японии будет уверенно повышать ставки на фоне устойчивой инфляции.

Однако при этом французские экономисты рекомендуют участникам рынка, торгующим парой USD/JPY, в следующем году хеджировать 60% своих инвестиций, ожидая, что курс иены будет демонстрировать высокую нестабильность.

О рисках сильных колебаний курса японской валюты предупреждают инвесторов и аналитики UBS Securities, которые ожидают, что в следующем году Банк Японии повысит ставки три раза, что идет вразрез с рыночным прогнозом, предполагающим всего два раунда ужесточения.

– Мы бы не стали исключать сценарий с январским повышением ставок в Японии, учитывая сильные данные по инфляции в Токио за декабрь и возобновившееся в этом месяце падение иены. Если нисходящий тренд по японской валюте сохранится, BOJ реально может поднять ставки на своем следующем заседании, чтобы естественным путем, а не методом интервенции, остановить девальвацию иены. В таком случае иена может продемонстрировать резкий скачок к доллару, наподобие того, что мы видели летом, – отметили эксперты.

Тем не менее в UBS считают, что в целом следующий год будет для иены таким же неудачным, как и уходящий. По мнению аналитиков, через 12 месяцев японская валюта будет торговаться примерно на текущем уровне 157,00, а еще через год рискует снова упасть до многолетнего минимума 161,00.

Текущая техкартина

Пара USD/JPY продолжает торговаться с бычьим настроем, находясь в районе 157,80 в понедельник. На дневном графике она уверенно остается в рамках восходящего канала, что подтверждает устойчивость текущего тренда.

Существующий восходящий импульс также поддерживает

14-дневный индекс относительной силы, который находится чуть ниже уровня 70. Однако превышение этой отметки может сигнализировать о состоянии перекупленности, что в свою очередь способно вызвать краткосрочный откат.

Если пара пробьет месячный максимум в районе 158,08, это станет сигналом к продолжению роста. Устойчивое движение выше этого уровня может открыть дорогу к верхней границе восходящего канала, которая находится в районе 160,60.

С другой стороны, ключевая поддержка расположена на уровне 9-дневной экспоненциальной скользящей средней в районе 156,79, что совпадает с нижней границей восходящего канала, проходящей вблизи отметки 156,50. Эта зона представляет собой важную точку опоры для сохранения текущего тренда. Пробой ниже нее может указать на угасание бычьего импульса и открыть дорогу к более глубокой коррекции.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Снова тянет в водоворот. Почему доллар может рухнуть после краткого подъема

Один день без тарифов – и все сначала. Рынки, затаив дыхание, наблюдали за развитием событий вокруг торговых пошлин. Когда Суд по международной торговле США заблокировал масштабные тарифы Трампа, введенные

Анна Зотова 17:56 2025-05-30 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 30 мая

Индекс S&P 500 начал торговую сессию ростом благодаря позитивному фону, однако вскоре снизился после заявлений о том, что ранее отменённые тарифы останутся в силе до завершения апелляционного процесса. Это охладило

Екатерина Киселева 11:19 2025-05-30 UTC+2

Рост Boeing и падение Best Buy: почему инвесторы делают ставки на разные активы

Best Buy падает. Boeing растет, поскольку генеральный директор намерен увеличить производство 737 MAX. Японский Nikkei отстает. Индексы: Dow вырос на 0,3%, S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq вырос на 0,4%

Глеб Франк 10:08 2025-05-30 UTC+2

Фемида на стороне Трампа, доллар – на линии огня

Рынки встретили блокировку тарифов Трампа как долгожданную разрядку. Но уже через сутки все изменилось. Апелляционный суд предоставил администрации отсрочку, вернув тарифную повестку в игру, а вместе с ней всю глубину

Алена Иванницкая 07:59 2025-05-30 UTC+2

EUR/USD. Отсрочка тарифов помогла доллару, но не изменила игру. USD на коротком поводке

Рынок любит ясность. А сейчас только одно очевидно: борьба между евро и долларом вошла в новую фазу. И она будет жаркой. Перемирие без победителей Валютные рынки живут на заголовках –

Анна Зотова 16:57 2025-05-29 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 29 мая

Рынок отреагировал на постановление Суда международной торговли США, признавшего действия администрации Трампа по введению тарифов превышением полномочий. Это создало новую неопределенность для индекса S&P 500, который оценивает возможные последствия отмены

Екатерина Киселева 11:13 2025-05-29 UTC+2

Фондовый шторм: Nvidia взлетает, Dow падает, а суд сносит тарифы Трампа

Акции Nvidia выросли на 5%. Dick's Sporting Goods выросли. Торговый суд США блокирует тарифы Трампа. Европейские акции растут. Индексы: Dow упал на 0,6%, S&P 500 упал на 0,6%, Nasdaq упал

Глеб Франк 10:51 2025-05-29 UTC+2

«Золотые» ступени: от Gold ожидают роста до $4000, от серебра – до $40, а крипторынок замер

В настоящее время на рынке драгметаллов и цифровых активов относительное затишье. Некоторые аналитики считают его тревожным, опасаясь бури в дальнейшем. Однако такие прогнозы могут не оправдаться. Более оптимистично на этом

Лариса Колесникова 09:15 2025-05-29 UTC+2

Суд против Трампа: тарифы признаны незаконными. Что все это значит для рынков?

Один неожиданный судебный вердикт – и вся архитектура тарифной политики Дональда Трампа начала рассыпаться, как карточный домик. Международный торговый суд США признал незаконными введенные американским президентом пошлины, поставив под сомнение

Алена Иванницкая 08:08 2025-05-29 UTC+2

Угроза №1 для доллара – долг. Почему 2026 год может стать точкой невозврата

Пока рынки переваривают очередные инициативы Белого дома, в воздухе витает куда более весомый вопрос: не входит ли доллар в фазу системного ослабления? Согласно свежему исследованию Standard Chartered, в 2026 году

Анна Зотова 17:16 2025-05-28 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.