日圓在本周的星期一乘著勇猛的騎士席捲全場。這家日本貨幣在星期一的開端迅速上漲，在所有方向上都表現出色，但與美元匹配時表現最佳。我們來看看是什麼促使JPY的漲勢以及它能持續多久。

日本銀行披羽翼成鷹

美元/日圓這對貨幣的看漲力量，上週一直都有，但在今天早上已經消失。在準備本文時，報價暴跌超過1%，來到了146.15的水平。

提醒一下，上周由于市场对美联储进一步货币政策的鹰派情绪加强，所以主要货币对的汇率升至10个月高点147.87。

尽管现在大多数交易员预计美联储9月份的FOMC会议将停止加息，但市场仍无法完全排除美国继续收紧货币政策的可能性。

上周发布的强劲经济数据提高了今年美国加息一次的概率，并加强了投资者对美联储会在相当长一段时间内保持利率高位的看法。

从目前看，美元仍然有相当坚实的支撑。那么，这周初导致美元/日元货币对受到压力的原因是什么呢？

汇率暴跌的主要原因是日本银行行长在Yomiuri杂志上发表的周末采访，交易员将其解读为鹰派言论。

在与记者的交谈中，宇eda表示，日本银行（BOJ）可能会在通胀接近2%的目标水平时，终止其超宽松政策。

– 如果我们看到伴随着工资增长的价格持续增长，这将使我们能够不必等待通胀接触目标的那一刻。我们的通胀目标可以在放弃负利率之后实现。– 他指出。

宇eda还推测，到今年年底，央行可能会获得足够的信息和数据来决定是否开始逐步调整政策。

这种说法引发了市场对日本银行很快会开始加息的投机，进而导致日本债券的基准收益率大幅上涨。

今天早上，该指标上涨了5个基点至0.7％，创下了自2014年1月以来的最高水平，这为日元提供了一个很好的跳板。

有些分析师认为，市场对日本央行货币政策采取鹰派预期的进一步加强将促使日元走强，并在短期内导致美元/日元汇率进一步走弱。

- 针对最近的事件，我们改变了对日本央行的预测。我们预计央行将在2024年前三个月停止实施负利率政策，这将导致日元对美元大幅上涨， - 瑞穗银行的货币策略师石田武司评论道。

上田的聪明举动

然而，并非所有专家对日元持乐观态度。有观点认为，只要市场情绪因日本央行行长最近的表态而平息，美元/日元汇率将重新上涨。以下是原因。

美國10年期國債的收益率目前約比日本相應的債券高出360個基點。在如此大的差距下，日元很難在與美元的貨幣對中保持優勢，尤其是因為它的支持只是對於日本銀行即將進行貨幣政策轉向的假設，而不是實際的證據。

無論最近的訪問看起來多麼鷹派，上田曉還是重申了他的鴿派觀點。官員表示，由於目前在日本尚未看到達到通脹目標的跡象，日本銀行在不久的將來將繼續實行極度寬鬆的政策。

最新數據顯示，日本工人的薪資增長在六月份意外放緩，表明勞動市場正在放緩，並影響了日本銀行實現穩定通脹目標的前景。

- 目前日本央行没有任何理由推进其货币政策的正常化。是的，他们可能会在今年取消利率曲线控制政策，但这不太可能导致放弃负利率。我们认为上田只是发表鹰派评论来支持疲软的日元。 - 三菱UFJ国际资产管理公司的分析师石金惠斯基（Kiesi Ishigane）如此评论。

他的同事Naomi Muguruma也持有相同的观点。该专家认为，上田的强硬言辞旨在在东京无法进行干预的情况下，阻止日元进一步贬值。

- 今年日元的下跌速度要比去年慢得多，所以当前的贬值不能纯粹视为投机行为，这使得购买日本货币的干预变得困难 - N. Muguruma指出。

大多数分析师建议进行USD/JPY交易的交易员不要仓促下结论，而是等待本周美国重要的宏观经济数据发布：周三的消费者通胀报告，以及周四的生产者价格指数（PPI）和零售销售数据。

如果这些数据发布强劲，美元很可能会获得进一步增长的动力。不排除在市场对美联储政策的鹰派预期加强的背景下，绿背（美元）能够与日元重返最近的高位。