Чарльза Доу часто называют основоположником технического анализа. Он со своим компаньоном ввёл знаменитый промышленный индекс Доу-Джонса, создал компанию, которая стала одним из ведущих мировых агентств финансовой информации, основал респектабельное деловое издание и, ко всему прочему, сам написал немало статей о фондовом рынке.

Суждения, которые изложил Чарльз Доу в своих публикациях, позднее были обобщены и получили название «теория Доу». Именно она и стала фундаментом современного технического анализа, и хотя исследователь описывал процессы, происходящие на рынке ценных бумаг, теория Доу применима и к другим финансовым рынкам.

Ч. Доу обратил внимание на такие ныне общеизвестные принципы, как направленный характер изменения цен, цикличность рыночных процессов, наличие взаимосвязи объёма торгов и курсов акций и т.п. В основе теории лежит 6 постулатов.

1. На рынке существует три типа трендов

Доу утверждает, что тренды бывают первичными (долгосрочными), вторичными (промежуточными) и малыми (краткосрочными). Каждый тип тренда может быть восходящим или нисходящим. При восходящем тренде каждый последующий пик и спад должен быть выше предыдущего. При нисходящем тренде каждый последующий пик и спад должен быть ниже предыдущего.

Первичная тенденция может длиться более года, иногда даже несколько лет. Вторичная является корректирующей и длится, как правило, до трёх месяцев. Малая длится не более трёх недель и отражает краткосрочные рыночные колебания.

2. Первичная тенденция состоит из трёх фаз

Фазы долгосрочного тренда — это фазы накопления, участия и реализации.

Во время первой фазы дальновидные инвесторы, располагающие крупным капиталом, начинают совершать операции, казалось бы, противоречащие общему мнению рынка. Вторая фаза наступает, когда подтягиваются активные трейдеры, использующие технический анализ и желающие следовать за тенденциями рынка. Эта фаза сопровождается усилением тренда и изменениями цен. Затем наступает третья фаза: действующий тренд распознаёт широкая публика, на рынке начинается ажиотаж. В этот момент благодаря опытным инвесторам намечается новая фаза накопления.

3. Индексы должны быть согласованы

По мнению Доу, и промышленный, и транспортный индексы должны были подтверждать текущий тренд и сигналы о его развороте. При этом допускалось некоторое расхождение во времени.

4. Рынок учитывает новости

Вам наверняка известен постулат «цена учитывает всё». Ч.Доу отмечал, что рынок очень быстро реагирует на любую информацию. Любой фактор, который может повлиять на спрос или предложение, мгновенно найдёт своё отражение в динамике цен и индексов.

5. Объём торговли подтверждает характер тенденции

Увеличение объема торговли должно происходить, когда цены двигаются в направлении основного тренда. В противном случае, изменение цен не отражает реального мнения рынка.

6. Тенденция действует до тех пор, пока не появится явных сигналов о её изменении.

Тренд рано или поздно меняется, но если об изменениях цен поступают неявные сигналы, это можно оценивать, как временную корректировку, а не разворот.

Таким образом, вы могли убедиться, что часть этих утверждений применима и к рынку Форекс. Идеи Чарльза Доу используются до сих пор, несмотря на более чем столетнюю историю и наличие современных средств анализа.

Добавила Кристина Лешкевич,
Менеджер по работе с клиентами