استأنف زوج العملات EUR/USD اتجاهه الهبوطي يوم الخميس، حيث كسر مرة أخرى دون خط المتوسط المتحرك. في الواقع، بدأ الانخفاض مساء الأربعاء. من الجدير بالذكر أنه بعد صدور تقرير التضخم الأمريكي، شهد الدولار انخفاضًا حادًا لكنه تعافى بقوة خلال بضع ساعات. قدم تقرير التضخم لشهر ديسمبر نتائج متباينة: بينما انخفض معدل التضخم الأساسي، ارتفع معدل التضخم العام. نؤكد أن الرقم العام هو الأكثر أهمية. لقد ارتفع، وإن كان ضمن التوقعات، لكن العامل الحاسم الآن ليس ما إذا كان الرقم الفعلي قد تطابق مع التوقعات، بل هو أن التضخم في ارتفاع. وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي، الذي أشار بالفعل إلى عدم وجود استعجال في تخفيف السياسة النقدية، قد يستمر في هذا النهج الحذر طوال عام 2025. لماذا سيخففون السياسة إذا كان التضخم قد ارتفع لثلاثة أشهر متتالية، والاقتصاد قوي، وسوق العمل قوي، والبطالة تبقى عند مستويات مقبولة؟
هذا الوضع هو عامل حاسم لسوق العملات والدولار. في عام 2024، كان السوق قد توقع على الأقل ستة تخفيضات في الفائدة لكنه بالكاد شهد ثلاثة. بالنسبة لعام 2025، تم توقع تخفيضين فقط، ولكن يبدو الآن أن حتى هذه قد لا تحدث. كما ذكرنا، التضخم الأمريكي في ارتفاع وقد يرتفع أكثر تحت إدارة دونالد ترامب بسبب عزمه على فرض رسوم جمركية على دول مختلفة. وهذا يشير إلى أن توقعات السوق كانت مرة أخرى مفرطة في التفاؤل - هذه المرة تركز على تخفيضين فقط في الفائدة خلال الاجتماعات الثمانية القادمة.
الدولار الأمريكي يرتفع مرة أخرى، بشكل رئيسي لأن الظروف الاقتصادية الأساسية تشير إلى أن السوق قد بالغ في تقدير عدد تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في المقابل، تستمر البيانات الاقتصادية الكلية من منطقة اليورو في خيبة الأمل. الاقتصاد بالكاد ينمو، ومسؤولو البنك المركزي الأوروبي يفكرون في خفض سعر الفائدة الرئيسي إلى 2% بحلول الصيف. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي يولي الآن الأولوية لصحة الاقتصاد الأوروبي على حساب القلق بشأن التضخم وقد ينهي دورة تخفيف السياسة النقدية بحلول الصيف.
بالنظر إلى عام 2025، من الواضح أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض الفائدة بشكل أكثر عدوانية وسرعة من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يترك اليورو مع فرص قليلة للنمو، تمامًا كما رأينا سابقًا. مرة أخرى، فشل اليورو في الوصول حتى إلى أعلى مستوى محلي حديث والآن يبدو أنه يتجه نحو التكافؤ، أو على الأقل مستوى 1.0100.
اعتبارًا من 17 يناير، يبلغ متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة للتداول 78 نقطة، وهو ما يُصنف على أنه "معتدل". نتوقع أن يتداول الزوج بين 1.0225 و1.0381 يوم الجمعة. القناة الخطية الأعلى تتجه نحو الأسفل، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي العالمي. دخل مؤشر CCI مؤخرًا منطقة التشبع البيعي مرتين، مكونًا انحرافين صاعدين؛ ومع ذلك، تشير هذه الإشارات فقط إلى احتمال حدوث تصحيح.
أقرب مستويات الدعم:
- S1 – 1.0254
- S2 – 1.0193
- S3 – 1.0132
أقرب مستويات المقاومة:
- R1 – 1.0315
- R2 – 1.0376
- R3 – 1.0437
توصيات التداول:
من المرجح أن يحافظ زوج EUR/USD على اتجاهه الهبوطي. في الأشهر الأخيرة، توقعنا باستمرار انخفاض قيمة اليورو على المدى المتوسط، مما يدعم تمامًا النظرة الهبوطية. لا نعتقد أن هذا الاتجاه قد انتهى. هناك احتمال كبير أن السوق قد قام بالفعل بتسعير جميع تخفيضات الفائدة المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، لا توجد حاليًا أسباب أساسية لانخفاض الدولار على المدى المتوسط بخلاف التصحيحات.
تظل المراكز القصيرة ذات صلة، مع تحديد الأهداف عند 1.0225 و1.0191، خاصة إذا استقرت الأسعار بشكل مقنع تحت المتوسط المتحرك. إذا كان التداول يعتمد فقط على الأساسيات التقنية، يمكن النظر في المراكز الطويلة إذا ارتفعت الأسعار فوق المتوسط المتحرك، مع استهداف 1.0437. ومع ذلك، يجب اعتبار أي حركة صعودية في هذا الوقت مجرد تصحيح.
توضيح الرسوم البيانية:
تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.
خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.
مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.
مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.
