جدول الأحداث الاقتصادية لهذا الأسبوع مليء بالأحداث الهامة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. تشمل الإصدارات الرئيسية مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا ومنطقة اليورو، مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM، محضر اجتماع الفيدرالي لشهر ديسمبر، وتقرير سوق العمل الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن يتفاعل المتداولون مع عوامل أساسية أخرى تؤثر بشكل غير مباشر على الأسواق. وتشمل هذه العوامل اقتراب عاصفة شتوية في الولايات المتحدة وارتفاع حالات الإصابة بفيروس HMPV في الصين.
بعبارة أخرى، سيكون الأسبوع القادم مثيرًا للاهتمام، غنيًا بالمعلومات، ومتقلبًا. بائعي EUR/USD يبتعدون فقط 300 نقطة عن التكافؤ. إذا "توافقت النجوم"، مع زيادة الشعور بالمخاطرة وتقرير قوي لسوق العمل الأمريكي، يمكن للدببة استهداف المستوى الرمزي 1.0000 لأول مرة منذ نوفمبر 2022.
اليورو ينتظر مؤشر أسعار المستهلكين
في أحدث ظهور علني لها بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر، صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن البنك المركزي سيواصل خفض أسعار الفائدة في عام 2025. ومع ذلك، فإن وتيرة التيسير النقدي ستعتمد على البيانات الواردة. يتوقع معظم الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم رويترز وبلومبرغ أربع تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي هذا العام. ومع ذلك، هناك تحذير: مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي في منطقة اليورو يتسارع منذ الشهرين الماضيين، على عكس تأكيد لاغارد بأن البنك المركزي الأوروبي يقترب من هدفه للتضخم. إذا أظهر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر أيضًا اتجاهًا إيجابيًا، فقد تظهر علامات على نمو التضخم المستدام.
من المقرر إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو يوم الثلاثاء، 7 يناير. تشير التوقعات الأولية إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي سيرتفع إلى 2.4%—وهو الأعلى منذ يوليو. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي ظل عند 2.7% لمدة ثلاثة أشهر، دون تغيير. قد تدفع هذه المجموعة من التضخم الإجمالي المتزايد والتضخم الأساسي الثابت مشتري EUR/USD لتنظيم ارتداد تصحيحي، مما يوفر فرصة محتملة للمراكز القصيرة.
قبل يوم من بيانات التضخم في منطقة اليورو، ستصدر ألمانيا تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الخاص بها. عادةً ما تتوافق أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الألماني ومنطقة اليورو، لذا قد يؤثر نتيجة تقرير ألمانيا على اليورو، وبالتالي EUR/USD.
تركيز الدولار الأمريكي: الوظائف غير الزراعية، العاصفة الشتوية، والأخبار المقلقة من الصين
سيكون التقرير الاقتصادي الكلي الأكثر أهمية للدولار الأمريكي هذا الأسبوع هو تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. تشير التوقعات إلى أن معدل البطالة لشهر ديسمبر سيظل عند 4.2%، بينما من المتوقع أن تزيد الوظائف غير الزراعية بمقدار 155,000. من المتوقع أن ترتفع الأجور بالساعة بمعدل 4.0%، دون تغيير عن الشهر السابق. يمكن أن يحصل الدولار على دعم كبير إذا تجاوز نمو الوظائف 200,000، وظل نمو الأجور عند 4% أو أعلى، وانخفضت البطالة إلى 4.1% أو أقل.
ستوفر تقارير سوق العمل الأمريكية الأخرى مؤشرات مبكرة قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. يوم الثلاثاء (7 يناير)، سيكشف تقرير JOLTS عن عدد الوظائف الشاغرة، بينما سيصدر تقرير التوظيف ADP يوم الأربعاء (8 يناير).
بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي مؤشر ISM للخدمات، المقرر إصداره في 7 يناير، إلى تقلبات للزوج. من المتوقع أن يرتفع المؤشر إلى 53.2 نقطة، مواصلاً الزخم الإيجابي بعد تقرير ISM للتصنيع الأسبوع الماضي، الذي جاء أفضل من المتوقع رغم أنه لا يزال أقل من 50.
يجب على المتداولين أيضًا الانتباه إلى محضر اجتماع ديسمبر للاحتياطي الفيدرالي، الذي سيصدر يوم الأربعاء، 8 يناير. أظهر الرسم البياني المحدث من هذا الاجتماع أن معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يتوقعون فقط تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025، مقارنة بالتخفيض بمقدار 100 نقطة أساس المتوقع في اجتماع سبتمبر. من المرجح أن يتخذ محضر الفيدرالي نبرة متشددة، مما يدعم الدولار.
الطقس + HMPV
يمكن أن تؤثر عوامل أساسية أخرى أيضًا على أزواج الدولار. على سبيل المثال، من المقرر أن تؤثر عاصفة شتوية على 26 ولاية أمريكية الأسبوع المقبل، مما قد يؤثر على 60 مليون شخص. حذرت مركز التنبؤ بالطقس التابع للإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) من أن هذا قد يكون أشد تساقط للثلوج منذ أكثر من عقد في مناطق مثل كانساس، ميزوري، إلينوي، وإنديانا. قد تتسبب العاصفة في انقطاع التيار الكهربائي على نطاق واسع. من الجدير بالذكر أن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر الماضي تأثر بشكل كبير بالأعاصير ميلتون وهيلين، التي عطلت سوق العمل. يصنف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي العمال غير القادرين على العمل بسبب الظروف الجوية على أنهم "عاطلون مؤقتًا بسبب عوامل خارجية".
هناك أخبار مقلقة تأتي من الصين بشأن زيادة في حالات الإصابة بفيروس المتنفس البشري (HMPV)، كما أفادت الإدارة الوطنية لمكافحة الأمراض والوقاية منها. من المهم توضيح أن فيروس HMPV ليس نوعًا جديدًا من فيروس COVID-19 أو فيروسًا جديدًا؛ فقد تم اكتشافه لأول مرة من قبل مجموعة من الباحثين الهولنديين في عام 2001. هذا العام، جذبت التقارير حول الزيادة الكبيرة في حالات HMPV في الصين هذا الموسم انتباه وسائل الإعلام، خاصة مع امتلاء وحدات العناية المركزة في المستشفيات بالمرضى المصابين. بالإضافة إلى ذلك، أفاد تقرير من المنشور التايواني Money UDN أن معدل الوفيات المرتبط بفيروس HMPV يقترب من 40%، وحاليًا، لا يمكن تقديم سوى العلاج الداعم نظرًا لعدم توفر أدوية مضادة للفيروسات لعلاج هذا الفيروس.
في رأيي، يبدو أن هناك حالة من الذعر غير الضروري يتم إثارتها بشأن تفشي فيروس المتنفس البشري في الصين، سواء كان ذلك عن قصد أو لا. حاليًا، لا توجد أسباب موضوعية للادعاء بأن هذا التفشي سيتطور إلى جائحة جديدة. ومع ذلك، يمكن أن تساهم العناوين الصحفية المثيرة حول "نهاية العالم الجديدة" في زيادة القلق بشأن المخاطر المحتملة. في هذا السيناريو، قد يظهر الدولار كأصل مفضل للحماية.
الاستنتاجات
بحلول نهاية الأسبوع، قد يقترب زوج اليورو/الدولار الأمريكي من التكافؤ إذا تباطأ التضخم في منطقة اليورو وظلت بيانات سوق العمل الأمريكية قوية. قد يلعب الشعور المتزايد بتجنب المخاطر دورًا أيضًا. بشكل عام، تفضل الخلفية الأساسية مزيدًا من الانخفاضات في الأسعار. وبالتالي، يجب اعتبار التراجعات التصحيحية فرصًا لفتح مراكز بيع تستهدف 1.0270 (خط بولينجر السفلي على D1) و1.0220 (خط بولينجر السفلي على W1).
