empty
17.07.2024 12:36 PM
اليورو/الدولار الأمريكي. اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو: نظرة مسبقة

غدًا، 18 يوليو، سيعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه القادم – اجتماع يوليو. لا يمكن القول إن اجتماع يوليو هو مجرد اجتماع روتيني، على الرغم من أن النتائج الرسمية لهذا الحدث محددة مسبقًا بالفعل. من المرجح أن يبقي المنظم على جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير: احتمال هذا السيناريو يقارب 100%.

ومع ذلك، من المحتمل أن يثير اجتماع يوليو تقلبات كبيرة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، حيث سيحدد آفاق تخفيف السياسة النقدية. في الأساس، تتلخص إثارة اجتماع يوليو في سؤال واحد: هل سيخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في سبتمبر أم سيتبنى نهج الانتظار والترقب؟ كانت الإشارات السابقة غامضة، لذا تظل إثارة اجتماع يوليو قائمة.

This image is no longer relevant

وفقًا لتوقعات السوق العامة، قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفضين إضافيين في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، بمجموع 25 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن البيانات المتعلقة بنمو التضخم في منطقة اليورو، التي نُشرت في أوائل يوليو، ترسم صورة متناقضة.

على سبيل المثال، أظهر تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو تباطؤًا طفيفًا في المؤشر العام لأسعار المستهلكين (2.5%) وجمودًا في المؤشر الأساسي (2.9%). أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي اتجاهًا هبوطيًا لمدة 9 أشهر (من أغسطس 2023 إلى أبريل 2024 شاملة)، حيث وصل إلى 2.7%. ومع ذلك، تسارع في مايو إلى 2.9% وظل عند هذا المستوى في يونيو. مؤشر آخر للتضخم – مؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو – جاء عند -0.2% على أساس شهري (مقابل توقع -0.1%) و -4.2% على أساس سنوي (مقابل توقع -4.1%).

في تعليقها على هذه الإصدارات، صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن البنك المركزي قد أحرز تقدمًا في خفض التضخم، حيث أن مؤشرات التضخم الرئيسية "تتحرك في الاتجاه الصحيح". وأشارت إلى أن المنظم لن يخفض الأسعار في يوليو، لكنها لم تستبعد اتخاذ خطوات إضافية نحو تيسير السياسة النقدية في الاجتماعات اللاحقة. كانت رسالتها الرئيسية هي أن خفض الأسعار في يونيو لم يكن بداية لدورة متتابعة: سيتم اتخاذ القرارات المقابلة من اجتماع إلى آخر. على سبيل المثال، قبل اجتماع يوليو، لم تتشكل الظروف الأساسية لخطوة إضافية نحو التيسير بوضوح. ما إذا كانت ستتشكل بحلول سبتمبر هو سؤال مفتوح. كل شيء سيعتمد على ديناميكيات المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية، وخاصة في مجال التضخم.

يمكن الافتراض أن هذه الرسالة سيتم تضمينها في البيان المرافق. من المحتمل أن يتم التعبير عن أطروحات مماثلة من قبل كريستين لاغارد في المؤتمر الصحفي النهائي. من المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي لن يرغب في الالتزام بمواعيد نهائية محددة وحجم خفض الأسعار.

في الوقت نفسه، سيتم تعويض نقص الإشارات الواضحة "المعلنة" بإشارات تصريحية. أي أن الأسواق ستتأكد مرة أخرى من أن طريق تيسير السياسة هو أولوية. ومع ذلك، سيلاحظ البنك المركزي أن هذا الطريق متعرج، ووعر، ويعتمد على العديد من العوامل، لذلك لا يمكن الحديث عن "خارطة طريق".

هنا يمكننا أيضًا أن نتذكر محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو، الذي عكس قلق أعضاء المجلس بشأن آفاق التضخم. على وجه الخصوص، لاحظ أعضاء المنظم أن نمو الأجور كان مرتفعًا بشكل غير متوقع، وكذلك معدل التضخم في قطاع الخدمات. التضخم، وفقًا للبنك المركزي، كان أكثر مرونة، والمخاطر على توقعات التضخم "تميل إلى الاتجاه الصعودي".

في الوقت نفسه، وافق أعضاء البنك المركزي الأوروبي على اقتراح كبير الاقتصاديين فيليب لين بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة.

كما نرى، على الرغم من القرار النهائي بالإجماع، أعرب العديد من أعضاء المنظم عن قلقهم بشأن التضخم. يجب أن يزيد تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، الذي نُشر في يوليو (أي بعد هذا الاجتماع)، من هذا القلق.

كل هذا يشير إلى أن نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو من المرجح أن تُفسر لصالح العملة الموحدة، حيث سيظهر المنظم ترددًا بشأن الخطوات الإضافية نحو تيسير السياسة النقدية. ستصبح كلمة "إذا" هي المفتاح في البيان الختامي، نظرًا لاعتماد البنك المركزي المعلن على البيانات الواردة.

أي شكوك من البنك المركزي الأوروبي ستصب في مصلحة مشتري EUR/USD. خاصة وأن فرص خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في اجتماع سبتمبر، على العكس، تتزايد – "بخطوات واسعة". وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة في سبتمبر هو 93%. يرى المتداولون أيضًا احتمالًا بنسبة 7% لخفض بمقدار 50 نقطة. في الوقت نفسه، انخفض احتمال الحفاظ على الوضع الراهن إلى الصفر.

وهكذا، فإن البيانات الغامضة حول نمو التضخم في منطقة اليورو، ومحاضر اجتماع يونيو الغامضة، والتعليقات الحذرة من كريستين لاغارد تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي لن يتخذ موقفًا "متساهلًا"، مما يدعم اليورو. في الوقت نفسه، يبقى الدولار تحت الضغط، لذا فإن النتائج الإيجابية (لصالح اليورو) لاجتماع يوليو ستسمح لمشتري EUR/USD باختبار مستوى المقاومة الأقرب عند 1.0960 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي) وربما الاقتراب من حدود الرقم العاشر.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

ترامب يضلل مرة أخرى—ويخسر

خلال الأشهر القليلة الماضية، انتقد ترامب مرارًا الاحتياطي الفيدرالي بسبب تردده في خفض أسعار الفائدة. وفقًا للرئيس الأمريكي، فإن مثل هذا المعدل المرتفع (4.5%) غير ضروري، نظرًا لأن التضخم

Chin Zhao 00:03 2025-07-16 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. ماذا يشير تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي؟

قام متداولو زوج اليورو/الدولار الأمريكي بتفسير تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لصالح الدولار الأمريكي، على الرغم من أن التقرير كان متباينًا إلى حد ما. وقد أظهر التقرير تسارعًا

Irina Manzenko 00:03 2025-07-16 UTC+2

الدولار يطلق حملة مطاردة

يحصل الجميع على ما يريدون. يشعر مؤيدو الدولار الأمريكي بالرضا لأن التضخم في الولايات المتحدة تسارع في يونيو، مما يترك الاحتياطي الفيدرالي بدون أسباب لخفض معدل الفائدة الفيدرالية في يوليو

Marek Petkovich 00:02 2025-07-16 UTC+2

الضغط على الجنيه يتزايد

تبدو البيانات الاقتصادية الكلية الواردة من المملكة المتحدة ضعيفة بشكل واضح. انخفض الناتج المحلي الإجمالي بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% في مايو بدلاً من النمو المتوقع بنسبة 0.1%. تجاوز

Kuvat Raharjo 00:02 2025-07-16 UTC+2

AUD/JPY. التحليل والتوقعات

اليوم، الثلاثاء، خلال الجلسة الأوروبية، وصل زوج العملات AUD/JPY إلى المستوى الدائري 97.00. يستمر الين في إظهار ضعف نسبي وسط تزايد التوقعات بأن بنك اليابان لن يرفع أسعار الفائدة

Irina Yanina 12:44 2025-07-15 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

يوم الثلاثاء، يكتسب زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمًا إيجابيًا، متعافيًا من تراجعات استمرت لأكثر من أسبوعين بسبب تهديد ترامب بفرض تعريفات جديدة. يوم السبت، أعلن ترامب عن خطط لرفع التعريفات

Irina Yanina 12:30 2025-07-15 UTC+2

الاتحاد الأوروبي يضع اللمسات الأخيرة على القائمة الثانية من التدابير المضادة

أكمل الاتحاد الأوروبي إعداد قائمته الثانية من التدابير المضادة ضد السلع الأمريكية، والتي يبلغ مجموعها 72 مليار يورو. تأتي هذه الخطوة استجابة للتوترات التجارية المستمرة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة،

Jakub Novak 11:25 2025-07-15 UTC+2

تصرفات ترامب تثير قلق ألمانيا

بينما يظل اليورو مستقرًا نسبيًا، فإن المستشار الألماني فريدريش ميرتس لا يشعر بالثقة ذاتها. في مقابلة حديثة، صرح بأن تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% سيضرب

Jakub Novak 11:11 2025-07-15 UTC+2

ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة سيقلل من احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (احتمال استئناف نمو USD/CAD وبيتكوين)

بينما يواصل الرئيس دونالد ترامب لعب لعبته المفضلة المسماة "جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، يقوم المشاركون في السوق بحساب تكلفة الحروب التجارية الأمريكية مع تقريباً العالم بأسره، سواء لأنفسهم

Pati Gani 09:58 2025-07-15 UTC+2

السوق سيخرج من قفصه

في العمق، لا تزال الأسواق تعتقد أن الرسوم الجمركية يمكن أن تصبح قوة تضخمية. ومع ذلك، بدون تأكيد من البيانات الرسمية، لا يزال المستثمرون غير مستعدين لبيع مؤشر S&P

Marek Petkovich 09:14 2025-07-15 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.